海兴电力一季度净利润9092.62万元，同比下降35.50%

　　【仪表网 行业财报】4月29日，海兴电力(603556)正式披露2026年第一季度报告，报告期内公司整体经营呈现“营收高增长、利润同比下滑”的分化态势，核心财务数据表现亮眼但盈利端面临一定压力，折射出公司业务转型期的发展特征。
 

图片来源：海兴电力公告
 

　　一季报核心财务数据显示，公司一季度实现营业收入11.26亿元，较上年同期的7.84亿元同比大幅增长43.58%，营收规模实现显著突破，主要得益于公司各项业务收入的全面同比增长，彰显出业务布局的整体韧性与市场拓展的积极成效。与此同时，盈利端表现则有所承压，报告期内公司实现归母净利润9092.62万元，较上年同期的1.41亿元同比下滑35.50%；扣非归母净利润表现更趋谨慎，达到7672.97万元，同比下滑幅度扩大至46.32%，核心盈利指标的下滑反映出公司短期盈利效率面临挑战。
 

　　对于利润下滑的核心原因，公司在一季报中明确说明，主要系新业务增速较快导致毛利率结构性下降及汇率波动双重因素影响所致。从盈利效率指标来看，2026年一季度公司毛利率为32.87%，较上年同期下降9.56个百分点，环比也下降1.71个百分点；净利率为7.91%，较上年同期下降10.07个百分点，虽较上一季度回升8.25个百分点，但整体盈利水平仍有明显回落，进一步印证了毛利率下滑对利润的直接挤压作用。
 

　　费用端的变化也对盈利形成一定拖累。报告期内，公司期间费用合计达到2.77亿元，较上年同期增加1.38亿元；期间费用率攀升至24.58%，较上年同期上升6.83个百分点。分费用类型来看，销售费用同比增长19.49%，管理费用同比增长59.83%，研发费用同比增长20.68%，财务费用同比增幅更是达到101.06%，费用的全面增长进一步压缩了利润空间，这与公司业务拓展期人员增长、市场投入加大及研发持续发力的发展阶段特征密切相关。
 

　　其他关键财务指标方面，报告期内公司基本每股收益为0.19元/股，较上年同期的0.29元/股同比下降34.48%，与净利润变动趋势保持一致；加权平均净资产收益率为1.22%，较上年同期的1.96%减少0.74个百分点，盈利效率有所回落。资产结构方面，截至一季度末，公司总资产为99.59亿元，较上年度末增长0.23%；归属于上市公司股东的所有者权益为74.60亿元，较上年度末增长1.12%，资产规模保持稳定，财务状况整体稳健。
 

　　从业务背景来看，海兴电力主营智能用电、智能配电、系统及解决方案等业务，核心产品涵盖智能电能表等，业务遍及全球90多个国家和地区，海外业务占比超过67%。近年来，公司积极拓展智能水务、数字能源等新业务，2025年智慧水务、数字能源营收分别同比增长1671%、147%，新业务的快速放量虽有效拉动了营收增长，但由于新业务毛利率相对较低(如数字能源毛利率曾低至1.96%)，导致整体毛利率出现结构性下降，这也是一季度利润下滑的核心诱因之一。此外，公司结算涉及多种货币，汇率波动对盈利的影响也较为直接。
 

　　总体而言，海兴电力2026年一季度营收的高增长体现了公司业务拓展的成效及行业需求的支撑，而净利下滑则主要是业务转型期的阶段性现象，随着新业务规模效应逐步释放、毛利率稳步提升，以及汇率波动的合理对冲，公司盈利有望逐步改善。
 

　　风险提示：本文基于上市公司公告及公开信息整理，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。