同惠电子：半导体相关下游维持高景气，带动高端检测仪器销量放量

　　近日，同惠电子发布投资者关系活动记录表，披露2026年第三季度经营态势向好，单季度营收、归母净利润实现双位数增长，业绩增长核心驱动力来自半导体产业链下游高景气度持续传导，拉动公司高端电子检测仪器产品订单与销量同步提升。
 

　　同惠电子深耕电子测量仪器领域三十余年，核心产品覆盖精密阻抗分析仪、LCR 数字电桥、微弱信号检测设备、半导体器件测试系统等，广泛应用于无源元器件、功率半导体、集成电路封测等领域，为客户提供研发验证、产线质控、可靠性测试一体化国产测量解决方案，持续推进高端测试仪器国产替代进程。
 

　　本轮业绩增长由两大下游赛道需求共振驱动。其一，AI 服务器、算力硬件带动高端 MLCC 市场持续扩容，国内外 MLCC 头部厂商开启新一轮产能扩张。伴随下游终端产品升级，元器件厂商对电容、电感等无源器件的测试标准持续抬升，对**高精度、全频段、宽阻抗范围**的电性能测试需求显著增加，传统基础测试设备已难以匹配新产品的研发与量产要求，带动阻抗测试、元器件综合测试类仪器采购需求集中释放，为公司高端无源元件测试设备带来增量订单。
 

　　其二，半导体细分赛道景气延续，国内元器件厂商、集成电路封测企业持续加大资本开支、加码产能建设。当前国内先进封装、功率器件、第三代半导体等领域研发迭代提速，企业在器件新品开发、量产品质管控、长期可靠性验证等全流程环节，需要大量精密阻抗测试、微电流微弱信号检测仪器，用于材料电学特性表征、器件 CV 特性、漏电流等关键参数测量。这类高端测试设备技术门槛较高，过去长期依赖海外品牌，随着国产仪器性能持续突破，下游客户国产替代意愿增强，持续释放采购需求，拉动公司半导体测试相关产品销售规模上行。
 

　　多重下游需求叠加之下，公司高端检测仪器产品销售实现较快增长，支撑2026年第三季度经营业绩提速。数据显示，公司2026年Q3实现营业收入6982万元，同比增长38%；归母净利润2196万元，同比增长48%；扣非归母净利润2131万元，同比增长51%，利润增速高于营收增速，产品结构持续向高附加值的高端半导体测试仪器优化，盈利能力稳步提升。前三季度公司累计营收1.84亿元，同比增长21.48%，归母净利润5433.21万元，同比增长23.08%，整体经营稳健向上。
 

　　在产品端，公司持续加码半导体测试赛道研发，推出 TH521 系列功率器件分析仪、射频阻抗分析仪等新品，覆盖 SiC/GaN 宽禁带半导体、MOSFET、IGBT 等功率器件测试场景，产品陆续进入头部客户送样验证阶段，逐步从研发测试场景向量产产线导入，为后续增长储备新动能。
 

　　展望后续，半导体、高端无源元件产业链的资本开支节奏，以及国产测试仪器的替代进度，将继续影响公司业务拓展。公司将持续依托精密测量底层技术优势，迭代半导体、元器件测试解决方案，抓住下游扩产窗口期，持续拓展国内元器件、封测及功率半导体客户，巩固高端电子测量仪器市场份额。