新业务难挽颓势！安车检测上半年亏损再扩大至3800万元

　　8月27日，安车检测(300572.SZ)披露2026年半年度报告。财报数据呈现出营收增收、利润巨亏、现金流恶化的割裂态势，尽管公司完成控制权更迭、开启双轮驱动战略并积极布局新业务，但依旧未能扭转业绩颓势，亏损幅度同比大幅攀升，经营压力持续加剧。
 

图片来源：安车检测半年度报告
 

　　财务数据显示，2026年上半年安车检测实现营业收入2.83亿元，同比小幅增长28.59%，营收端展现出一定复苏韧性；但盈利端持续崩盘，当期归母净利润亏损3807.44万元，同比大幅扩大162.96%；扣除非经常性损益后的净利润亏损4895.10万元，同比下滑140.95%，主业盈利能力持续弱化。现金流层面更是迎来断崖式下滑，报告期内公司经营活动现金流净额为-5245.86万元，较上年同期1039.27万元的净流入状态大幅逆转，降幅高达604.77%，经营性现金流由正转负，企业资金周转压力显著攀升。
 

　　本次半年报最大的变革看点在于公司股权结构与发展战略的全面升级。报告期内，安车检测顺利完成控制权变更，矽睿科技正式成为公司控股股东，这也标志着公司彻底告别单一机动车检测业务模式，正式迈入传统主业+新兴科技业务的双轮驱动全新发展阶段。依托控股股东矽睿科技在MEMS惯性、磁力、环境传感器等领域的核心技术与产业资源，公司确立“新兴业务引领增长，传统业务提供支撑”的核心战略，在巩固机动车检测领域传统优势的基础上，全面布局MEMS传感器、智能终端以及环境能源物联网业务，致力于打造“高端传感器+环境能源物联网+汽车检测装备”的多元化产业格局，试图打破长期单一经营的发展瓶颈。
 

　　不过战略转型的红利尚未落地，行业周期下行的压力已全面凸显。财报指出，近年国内机动车检测行业面临阶段性、持续性的经营承压，核心诱因来自国家政策调整与汽车市场结构迭代。一方面，国内机动车检测频次优化政策落地，大幅减少了传统燃油车的常规检测需求；另一方面，汽车以旧换新政策持续推进，老旧燃油车加速淘汰，进一步压缩了传统机动车检测的市场空间，导致公司核心传统业务存量市场持续收缩。
 

　　为对冲传统业务下滑风险，安车检测积极挖掘行业新增长点，重点发力新能源汽车检测赛道。报告期内，公司持续加大新能源汽车检测设备、配套智能化系统的研发投入，持续迭代适配新能源车企、检测机构的专项检测产品，同时在全国范围内积极拓展商业化落地订单，加速新能源检测业务规模化布局。除此之外，公司主动切入汽车后市场综合服务赛道，推动原有检测业务的数字化、智能化转型升级，试图通过业务延伸与模式升级提升综合竞争力，筑牢企业长期可持续发展根基。
 

　　从细分产品经营数据来看，公司两大核心业务呈现“营收上涨、毛利下滑”的增收不增利困境，盈利质量持续走弱。其中，核心支柱业务机动车检测系统表现相对亮眼，报告期内实现营收1.97亿元，同比大幅增长59.09%，在总营收中占比近7成，是公司营收增长的核心动力；但盈利能力出现小幅下滑，毛利率同比下降2.77个百分点至35.89%。另一大业务检测运营服务营收7111万元，毛利率仅为12.75%，毛利率同比大幅下滑6.81个百分点，传统业务整体盈利空间被持续压缩，行业竞争加剧、成本上涨成为毛利下滑的主要诱因。整体来看，公司上半年综合毛利率仅为29.92%，同比下降4.75个百分点，净利率低至-14.44%，同比大幅下滑83.16个百分点，整体盈利能力出现实质性恶化。
 

　　费用端大幅激增，是导致公司本期亏损大幅扩大的核心人为因素。财报数据显示，2026年上半年公司期间费用全面上涨，挤压企业利润空间。其中，销售费用同比上涨10.17%，主要系新业务市场拓展、全国渠道布局投入增加所致；管理费用同比大幅攀升60.88%，激增核心原因是公司本期落地2026年3月限制性股票激励计划，新增股份支付分摊费用3608.52万元，该笔非付现费用直接拉高管理费用基数，成为账面亏损扩大的关键因素，剔除该一次性费用影响后，公司日常经营业绩基本保持稳定。
 

　　财务费用更是出现爆发式增长，同比飙升33559.72%，波动幅度极为显著。公司解释称，财务费用大幅上涨的核心原因是募集资金理财结构调整，本期将募集资金用于购买理财产品，导致银行存款利息收入同比减少451.90万元，投资收益有所增加但利息收入大幅缩水，最终推高整体财务费用。多重费用叠加之下，公司上半年三费合计达1.2亿元，三费占营收比重高达42.57%，同比提升16.79个百分点，高额的费用支出进一步吞噬企业经营利润。
 

　　而经营性现金流的大幅恶化，核心源于主营业务回款能力下滑。报告期内，公司销售商品收到的现金较上年同期减少5821.74万元，同时企业预收款项大幅减少，下游客户预付款项收缩，反映出公司产品市场话语权有所弱化、终端市场需求疲软，叠加营收回款周期拉长，最终导致经营现金流由净流入转为大额净流出，企业经营性资金链承压明显。
 

　　拉长时间维度来看，安车检测早已陷入营收停滞、持续亏损的经营困局。历年财报数据显示，近五年公司年度营业收入始终稳定在4亿多元区间，常年原地踏步，未能实现规模化增长，增长动能严重不足。更严峻的是，自2022年起，公司已连续四年出现年度财报亏损，四年累计亏损金额高达4.81亿元，企业资产持续缩水，经营基本面持续走弱。
 

　　纵观本次半年报表现，安车检测的转型阵痛已然全面显现。当前公司正处于传统业务收缩、新兴业务培育的青黄不接阶段，新能源汽车检测、MEMS传感器、环境能源物联网等新业务尚处布局投入期，短期无法贡献有效利润，反而持续产生研发、市场拓展费用；而传统核心业务受行业政策、市场迭代影响，毛利持续下滑、增长乏力。叠加股权激励、财务结构调整带来的费用激增，多重压力共振下，公司业绩颓势难以逆转。
 

　　业内分析指出，安车检测后续能否脱困，核心取决于两大关键：一是新能源汽车检测业务能否快速规模化落地，填补传统燃油车检测业务的市场缺口；二是依托控股股东的技术资源，MEMS传感器及物联网新业务能否快速突破，形成新的利润增长曲线。短期内，公司仍将持续面临亏损、现金流紧张、盈利修复缓慢的经营压力，新业务落地成效将成为决定企业未来发展走向的核心变量。
 

　　风险提示：本文基于上市公司公告及公开信息整理，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。