港迪技术营收净利连续两年放缓 公司可持续成长性或将受到质疑

　　近日，武汉港迪技术股份有限公司(以下简称“港迪技术”)IPO已更新提交相关财务资料。2023年6月21日，港迪技术IPO申请受深交所受理，随后经历了两轮问询及一轮意见落实函，并于2024年1月5号成功过会。
 

　　本次IPO港迪技术拟发行不超过1392万股，不低于发行后公司总股本的25%，共募资65603.87万元，用于“港迪技术生产制造基地建设项目”、“港迪技术研发中心建设项目”、“港迪智能研发中心建设项目”、“全国销服运营中心建设项目”以及“补充流动资金”。
 

　　招股书显示，港迪技术是一家专注于工业自动化领域产品研发、生产与销售的高新技术企业及国家级专精特新“小巨人”企业，产品主要包括自动化驱动产品、智能操控系统，以及管理系统软件。
 

　　2021年-2023年，港迪技术营业收入分别为4.29亿元、5.07亿元和5.47亿元，同比增速分别为76.54%、18.32%和7.83%，业绩增速逐年放缓；同期扣非后归母净利润分别为5886.61万元、7525.13万元和7909.38万元，同比增速分别为51.13%、27.83%和5.11%，增速同样呈现逐年放缓趋势。
 

 

　　不难看出，港迪技术2021年业绩出现了爆发式增长，营收增速和净利润双双飙增，涨幅分别高达76.54%和51.13%。随后，公司营收和净利润增速都呈现了一定的颓势，2023年更是只实现了个位数增长。这对于正在等待IPO的港迪技术来说不是一个好信号，公司的可持续成长性或将受到质疑。
 

　　招股书显示，报告期内，港迪技术应收账款大幅增长，而坏账准备计提比例却大幅下降，这表明公司商品销售增多，但并没有收回相应的现金，运营效率在下降。2023年公司应收账款账面余额大幅增长59.33%，达到2.76亿元，应收账款账面余额占当期营业收入比例高达50.53%，远高于前两年，而同期公司营收只增长了7.83%。
 

　　另一方面，港迪技术应收账款大幅增长，但坏账准备却未同比例变动。2023年，港迪技术坏账计提比例只有4.83%，低于前两年的8.16%和5.81%，这意味着港迪技术可能没有对坏账风险进行充分计提，不排除港迪技术通过减少坏账计提来美化利润表，这无疑为未来公司业绩变脸埋下了风险。